剛剛公布的雙匯發展半年報顯示，肉制品業務基本保持穩定，生鮮凍品經營呈現了積極進攻的態勢，收入大幅增長，但是受豬價高燒不退影響，利潤微薄。
今年上半年，雙匯發展屠宰生豬621萬頭，同比2015年增長0.09%；鮮凍肉及肉制品外銷量144.02萬噸，同比2015年增長11.16%；實現營業收入255.29億元，同比2015年增長25.42%；實現利潤總額28.88億元，同比2015年增長9.48%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤21.51億元，同比2015年增長8.51%。
雙匯發展營業收入的增長主要是靠生鮮凍品。今年上半年，雙匯發展肉制品業務實現營業收入109.5億元，同比減少1.68%，；屠宰業務實現營業收入156.9億元，同比增長48.59%。
生豬價格居高不下的情況下，不少肉類企業是縮減經營規模，保證利潤。雙匯明顯是反其道而行之，別人在收縮的時候，不守反攻，你退我進，把占領市場作為第一要務。
國內冷鮮肉還是群雄割據的狀態，還沒有一家，包括雙匯在內，市場份額達到10%。第一名與第二名的差距拉得還不夠開。先占領市場，將對手逼出去，回頭再考慮利潤，這是一種很有想法的策略；對于雙匯來說，這樣做的難處也顯而易見，雙匯是一家對股東特別在意的公司，一直以來以大手筆的分紅來回報股東，冷鮮肉增收不增利，股東能在多大程度上接收和支持，決定了讓利擴大市場份額的戰略能走多遠。
從利潤來看，雖然冷鮮肉收入增幅大幅領先肉制品，但是營業利潤“比紙還薄”。上半年雙匯發展屠宰業務實現營業利潤1.6億元，同比減少51.73%；肉制品業務實現營業利潤24.5億元，同比增加10.29%。上半年雙匯發展的利潤，是靠肉制品的“老本”撐起來的。
不過下半年生豬價格已經有下行的跡象，冷鮮肉的利潤率有望回升。
冷鮮肉增收不增利，肉制品難有突破，雙匯要保持利潤指標穩中有升，控制費用上下足了力氣。
上半年，雙匯發展銷售費用10.99億元，同比減少700萬元；管理費用6.32億元，同比減少9300萬元。兩項費用合計減少約1億元。要知道，2016年上半年，雙匯發展的利潤比2015年同期也就是增加2.5億元，開源這一塊不明顯，節流就變得很重要，費用控制為雙匯做出了不小貢獻。
控制成本，增加利潤上，不能不提進口大量美國豬肉。上半年，雙匯通過關聯公司羅特克斯進口了19.2億元的豬肉，已經逼近去年全年21億元進口豬肉的規模。
雙匯公告將增加與羅特克斯進行關聯交易的規模，新增15億元的關聯交易量。雙匯全年通過羅特克斯進口豬肉的總量突破30億元，看上去不是問題。
雙匯收購的史密斯菲爾德是美國最大的生豬供應商，美國生豬價格不及國內一半，進口豬肉利潤豐厚，從羅特克斯的業績可見一斑。
截止2015年12月31日，羅特克斯總資產53.3億美元，凈資產30億美元。2015年度，該公司實現主營業務收入2.5億美元，實現凈利潤2.9億美元。凈利潤比營業收入還高，盡管羅特克斯除了豬肉進出口還有其他業務，在國內豬價高漲的背景下，羅特克斯為雙匯業績的穩定表現提供了足夠強的支撐力度。
雖然是放馬后炮，萬隆當年頂著壓力收購史密斯菲爾德，如今來看，真的是相當劃得來。
來源：消費日曝
